Notícies

En els darrers temps, les dades econòmiques als Estats Units, incloent-hi l'ocupació i la inflació, han disminuït. Si la inflació disminueix acceleradament, pot accelerar el procés de retallades dels tipus d'interès. Encara hi ha una bretxa entre les expectatives del mercat i l'inici de les retallades dels tipus d'interès, però l'ocurrència d'esdeveniments relacionats pot promoure ajustaments de política per part de la Reserva Federal.
Anàlisi del preu de l'or i el coure
A nivell macro, el president de la Reserva Federal, Powell, va declarar que els tipus d'interès de política de la Fed han "entrat en un rang restrictiu" i que els preus internacionals de l'or s'acosten de nou a màxims històrics. Els operadors van creure que el discurs de Powell va ser relativament suau i que l'aposta de retallada dels tipus d'interès el 2024 no es va suprimir. El rendiment dels bons del Tresor dels EUA i el dòlar nord-americà van disminuir encara més, cosa que va fer pujar els preus internacionals de l'or i la plata. Les baixes dades d'inflació durant diversos mesos han portat els inversors a especular que la Reserva Federal retallarà els tipus d'interès el maig del 2024 o fins i tot abans.
A principis de desembre de 2023, Shenyin Wanguo Futures va anunciar que els discursos dels funcionaris de la Reserva Federal no van aconseguir frenar les expectatives de relaxació del mercat, i el mercat va apostar inicialment per una retallada de tipus d'interès ja al març de 2024, cosa que va fer que els preus internacionals de l'or arribessin a un nou màxim. Però, tenint en compte l'excés d'optimisme sobre la relaxació dels preus, hi va haver un ajust i una disminució posteriors. En el context de dades econòmiques febles als Estats Units i tipus d'interès més febles dels bons en dòlars americans, el mercat ha augmentat les expectatives que la Reserva Federal ha completat les pujades de tipus d'interès i pot reduir-los abans del previst, cosa que fa que els preus internacionals de l'or i la plata continuïn enfortint-se. A mesura que el cicle de pujades de tipus d'interès arriba a la seva fi, les dades econòmiques dels EUA s'afebleixen gradualment, els conflictes geopolítics globals es produeixen amb freqüència i el centre de volatilitat dels preus dels metalls preciosos augmenta.
Es preveu que el preu internacional de l'or batrà rècords històrics el 2024, impulsat per l'afebliment de l'índex del dòlar nord-americà i les expectatives de retallades dels tipus d'interès per part de la Reserva Federal, així com per factors geopolítics. Segons els estrategues de matèries primeres d'ING, s'espera que el preu internacional de l'or es mantingui per sobre dels 2.000 dòlars per unça.
Malgrat la disminució de les tarifes de processament de concentrats, la producció nacional de coure continua creixent ràpidament. La demanda general de productes derivats a la Xina és estable i està millorant, amb la instal·lació fotovoltaica que impulsa un alt creixement de la inversió en electricitat, les bones vendes d'aire condicionat i el creixement de la producció. S'espera que l'augment de la taxa de penetració de les noves energies consolidi la demanda de coure a la indústria d'equips de transport. El mercat preveu que el moment de la retallada dels tipus d'interès de la Reserva Federal el 2024 es pugui retardar i que els inventaris puguin augmentar ràpidament, cosa que pot provocar una debilitat a curt termini dels preus del coure i fluctuacions generals. Goldman Sachs va declarar en les seves perspectives de metalls per al 2024 que s'espera que els preus internacionals del coure superin els 10.000 dòlars per tona.

Raons dels preus històricament alts
A principis de desembre de 2023, els preus internacionals de l'or han augmentat un 12%, mentre que els preus nacionals han augmentat un 16%, superant els rendiments de gairebé totes les principals classes d'actius nacionals. A més, a causa de l'èxit de la comercialització de noves tècniques d'or, els nous productes d'or són cada cop més preferits pels consumidors nacionals, especialment la nova generació de dones joves amants de la bellesa. Aleshores, quina és la raó per la qual l'or antic torna a ser esbandit i ple de vitalitat?
Una és que l'or és una riquesa eterna. Les monedes de diversos països del món i la riquesa de la moneda al llarg de la història són incomptables, i el seu auge i caiguda també són fugaços. En la llarga història de l'evolució de les monedes, les petxines, la seda, l'or, la plata, el coure, el ferro i altres materials han servit com a materials monetaris. Les onades s'emporten la sorra, només per veure l'or veritable. Només l'or ha resistit el baptisme del temps, les dinasties, l'ètnia i la cultura, convertint-se en una "riquesa monetària" reconeguda mundialment. L'or de la Xina anterior a l'era Qin i de l'antiga Grècia i Roma continua sent or fins avui.
El segon és ampliar el mercat de consum d'or amb noves tecnologies. En el passat, el procés de producció de productes d'or era relativament senzill i l'acceptació de les dones joves era baixa. En els darrers anys, a causa del progrés de la tecnologia de processament, l'or 3D i 5D, l'or 5G, l'or antic, l'or dur, l'or esmaltat, les incrustacions d'or, l'or daurat i altres productes nous són enlluernadors, tant de moda com pesats, liderant la moda nacional China-Chic i profundament estimats pel públic.
El tercer és cultivar diamants per ajudar al consum d'or. En els darrers anys, els diamants cultivats artificialment s'han beneficiat del progrés tecnològic i han evolucionat ràpidament cap a la comercialització, cosa que ha provocat una ràpida disminució dels preus de venda i un impacte greu en el sistema de preus dels diamants naturals. Tot i que la competència entre els diamants artificials i els diamants naturals encara és difícil de distingir, objectivament porta a molts consumidors a no comprar diamants artificials o diamants naturals, sinó a comprar nous productes d'or artesanals.
El quart és l'excés d'oferta de divises globals, l'expansió del deute, que destaca els atributs de preservació del valor i apreciació de l'or. La conseqüència d'un excés d'oferta de divises greu és una inflació severa i una disminució significativa del poder adquisitiu de la moneda. L'estudi de l'acadèmic estranger Francisco García Paramés mostra que en els darrers 90 anys, el poder adquisitiu del dòlar nord-americà ha anat disminuint contínuament, amb només 4 centaus restants des d'1 dòlar nord-americà el 1913 fins al 2003, una disminució mitjana anual del 3,64%. En canvi, el poder adquisitiu de l'or és relativament estable i ha mostrat una tendència a l'alça en els darrers anys. En els darrers 30 anys, l'augment dels preus de l'or denominats en dòlars nord-americans s'ha sincronitzat bàsicament amb la velocitat de l'excés d'oferta de divises a les economies desenvolupades, la qual cosa significa que l'or ha superat l'excés d'oferta de monedes nord-americanes.
En cinquè lloc, els bancs centrals mundials estan augmentant les seves reserves d'or. L'augment o la disminució de les reserves d'or per part dels bancs centrals mundials té un impacte significatiu en la relació entre l'oferta i la demanda al mercat de l'or. Després de la crisi financera internacional del 2008, els bancs centrals de tot el món han anat augmentant les seves reserves d'or. A partir del tercer trimestre del 2023, els bancs centrals mundials han assolit un màxim històric en les seves reserves d'or. No obstant això, la proporció d'or a les reserves de divises de la Xina continua sent relativament baixa. Altres bancs centrals amb augments significatius en les reserves inclouen Singapur, Polònia, l'Índia, l'Orient Mitjà i altres regions.